AFP enfrentan proceso sancionatorio tras millonarias pérdidas en el Fondo E

Octubre 21, 2026

AFP enfrentan proceso sancionatorio tras millonarias pérdidas en el Fondo E

Resumen i

Las siete Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en Chile enfrentan un proceso sancionatorio iniciado por la Superintendencia de Pensiones tras registrar pérdidas por US$7.700 millones. El desplome, que afectó principalmente al Fondo E con una caída real del 10,39% entre enero y septiembre de 2026, se originó por inversiones en derivados vinculados a las tasas de interés de Estados Unidos. Diversas autoridades, incluyendo el Banco Central, habían advertido previamente sobre los riesgos de esta estrategia, la cual no logró los resultados esperados al subir las tasas en lugar de bajar.

La industria ha declinado responder si removerá a los gerentes responsables de estas decisiones, argumentando que se trata de una estrategia de largo plazo y no de una apuesta. Mientras tanto, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, respaldó la investigación administrativa y recordó que la ley permite exigir responsabilidad patrimonial a los directores si se comprueba negligencia o falta de diligencia. Parlamentarios de diversas bancadas han solicitado explicaciones formales, cuestionando la volatilidad de un fondo diseñado para ser conservador.

El impacto directo recae sobre los afiliados próximos a jubilarse, quienes poseen menor margen temporal para recuperar los ahorros perdidos. Expertos advierten que, bajo el marco normativo actual, no existen mecanismos de compensación obligatoria cuando todas las administradoras registran resultados negativos simultáneamente. La situación ha reavivado el debate político sobre la regulación del sistema previsional y la responsabilidad de las administradoras frente a sus resultados financieros.

Análisis Político i

La estrategia política predominante es la contención de daños por parte de las AFP, que intentan despolitizar el evento calificándolo como una fluctuación técnica de mercado, mientras el Gobierno y el Congreso buscan capitalizar el descontento social mediante la fiscalización y la amenaza de sanciones patrimoniales. Se observa una clara construcción de narrativas opuestas: las administradoras apelan a la tecnocracia y al largo plazo para diluir su responsabilidad, mientras que los actores políticos y reguladores enfatizan el deber de cuidado y la imprudencia en la gestión de ahorros previsionales.

En este escenario, los afiliados próximos a pensionarse son los principales perdedores, al ver reducida su capacidad de retiro sin mecanismos claros de reparación. El Gobierno y los parlamentarios que impulsan la fiscalización ganan rédito político al posicionarse como defensores de los ahorros ciudadanos, mientras que las AFP pierden legitimidad pública y enfrentan un riesgo reputacional y financiero inédito, al ser cuestionadas por su gestión de riesgos y el pago de bonos y dividendos en un año de pérdidas significativas.

Actualizado y revisado por el equipo editorial de Prensa Inteligente

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