Superintendencia de Pensiones revela alertas tempranas a AFP por riesgos en derivados
Resumen
El superintendente de Pensiones, Joaquín Cortez, informó ante la Comisión de Trabajo de la Cámara de Diputados que las pérdidas por valorización en derivados de tasas de interés alcanzaron los 10.064 millones de dólares al 30 de septiembre de 2026. Esta cifra, que incluye operaciones con bancos locales y extranjeros, se redujo a 6.995 millones de dólares hacia el 20 de octubre debido a la fluctuación de las tasas internacionales. El regulador aclaró que estos montos representan valoraciones de mercado y no necesariamente pérdidas finales para los ahorros de los afiliados.
Análisis Político
La estrategia política observada busca deslindar responsabilidades institucionales mediante la cronología de advertencias, donde el regulador enfatiza su rol fiscalizador preventivo desde 2024 para contrarrestar la percepción de negligencia ante la caída del Fondo E. Esta narrativa permite al ente fiscalizador posicionarse como un actor técnico proactivo, mientras traslada la responsabilidad operativa y de gestión de riesgos directamente a los directorios y gerencias de las AFP.
En este escenario, el gran perdedor es la confianza pública en la gestión de los fondos de pensiones, especialmente en los multifondos más conservadores. Por otro lado, el gobierno y la Superintendencia intentan capitalizar la implementación de la nueva normativa de abril de 2026 como una medida correctiva necesaria, construyendo una narrativa de control técnico frente a la volatilidad de los mercados internacionales que afecta directamente el bolsillo de los cotizantes.
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