Dólar y euro registran volatilidad en Colombia tras decisiones de la Reserva Federal

Septiembre 18, 2026

Dólar y euro registran volatilidad en Colombia tras decisiones de la Reserva Federal

Resumen i

El mercado cambiario colombiano experimentó una marcada volatilidad durante la semana del 16 al 18 de septiembre de 2026, influenciado principalmente por la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de elevar las tasas de interés en 25 puntos básicos. Este ajuste, el primero desde 2023, situó el rango de referencia entre 3,75% y 4,00%, generando una presión alcista sobre el dólar a nivel global. En Colombia, la divisa estadounidense mostró fluctuaciones diarias, mientras que el euro registró un repunte significativo al acercarse a los 3.630 pesos el 18 de septiembre.

La política monetaria liderada por Kevin Warsh en la Fed ha generado tensiones con el presidente Donald Trump, quien ha abogado públicamente por una reducción de tasas para estimular el crecimiento económico. Esta divergencia entre la postura restrictiva del banco central y las expectativas del Ejecutivo estadounidense ha intensificado la incertidumbre en los mercados emergentes. Analistas financieros señalan que el mercado ya tenía descontado el ajuste, pero la trayectoria restrictiva confirmada por la Fed mantiene a los inversionistas en alerta ante posibles nuevas alzas.

El contexto local se ve afectado adicionalmente por la volatilidad en los precios internacionales del petróleo, impactados por conflictos geopolíticos en Oriente Medio que amenazan el suministro energético. Ante este panorama, el Gobierno colombiano ha reiterado la implementación de un plan de austeridad para recortar 17,4 billones de pesos y mitigar el déficit fiscal. Las autoridades económicas han manifestado su intención de recurrir a organismos internacionales para gestionar el elevado endeudamiento externo del país.

Análisis Político i

La estrategia política observada se centra en una tensión entre la autonomía de la banca central y las presiones del Ejecutivo. Mientras la Reserva Federal prioriza el control inflacionario mediante una política monetaria restrictiva, el presidente Trump busca utilizar la política de tasas como una herramienta de estímulo económico, evidenciando una narrativa de confrontación que busca capitalizar el descontento por el costo del crédito. En Colombia, el Gobierno intenta blindar su credibilidad fiscal mediante un plan de austeridad, buscando proyectar estabilidad ante los mercados internacionales frente a la volatilidad externa.

En este escenario, los grandes ganadores son los tenedores de activos denominados en dólares, beneficiados por el fortalecimiento de la divisa, mientras que los importadores y el sector manufacturero local enfrentan mayores costos operativos. La narrativa se construye de forma distinta: el Gobierno colombiano enfatiza la responsabilidad fiscal como escudo ante la crisis, mientras que los actores internacionales y analistas financieros se enfocan en la incertidumbre geopolítica y la agresividad de la política monetaria estadounidense como los factores determinantes de la inestabilidad cambiaria.

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